Лорд Фаркуард был съеден драконом, но его дух вернулся, и он по прежнему зол. С помощью своего приспешника, Телониуса, он похищает Фиону. Шрек и осёл задались целью спасти её с помощью дракона, прежде чем она упадёт с водопада, плывя на плоту.